人民币出现小幅回调 汇改趋势坚定不移

2016-02-17 08:54 嘉论理财
继春节后首个交易日在岸人民币对美元汇率大涨1.14%,成为自2005年汇改以来的最大单日涨幅后,昨日(2月16日)在岸与离岸市场人民币汇率一改连日上涨势头,贬值幅度维持在200个基点左右。

继春节后首个交易日在岸人民币对美元汇率大涨1.14%,成为自2005年汇改以来的最大单日涨幅后,昨日(2月16日)在岸与离岸市场人民币汇率一改连日上涨势头,贬值幅度维持在200个基点左右。

在全球市场风险点不断凸显的大背景下,市场对于人民币未来走势越发关注却难下定论,但近日央行行长周小川在接受采访时传递出“进一步提高人民币汇率灵活性,推进汇率市场化改革”的信号无疑为市场注入一剂强心针。昨日,中国央行金融研究所所长姚余栋则发表观点称,人民币或将升值,在全球市场动荡之际成为国际避险货币。

招商证券研究发展中心宏观研究主管谢亚轩对《第一财经日报》表示,自811新汇改后周小川行长首次就汇改进行的全面政策沟通,对其中的政策信号应特别加以重视。“周小川行长透露出央行希望在“十三五”期间用5年时间进一步‘升级’汇率形成机制,没有强调实现浮动汇率或者自由浮动,而是强调了要‘耐心’而不盲动。”

人民币汇率出现回调

在经历2月15日暴涨超800点后,昨日随着人民币对美元中间价的下调,在岸与离岸人民币纷纷出现下跌趋势,再次跌穿6.50关口。

2月16日,人民币对美元中间价报6.5130,在上一交易日人民币汇率大涨的情况下,中间价却出现小幅下调12个基点。

开盘后,在岸人民币对美元即期汇率快速走低,盘中始终维持在6.5140附近,较开盘价6.5060出现小幅走低,盘中最低跌至6.5170。截至16:30,人民币对美元即期汇率收于6.5136,较上一交易日下跌192个基点。夜盘开始后,人民币跌势仍在扩大,截至本报记者发稿时,人民币对美元即期汇率为6.5157,跌幅为0.33%。

离岸市场,人民币对美元(CNH)出现相同走势,盘中基本稳定在0.25%的贬值幅度,截至本报记者发稿时,离岸人民币对美元报6.5176,下跌0.26%,上一交易日收于6.5005。

对于昨日人民币汇率为何突然调转直下,某商业银行外汇交易员在接受《第一财经日报》记者采访时表示:“人民币对美元出现小幅贬值并不意外,因为15日人民币对美元创纪录的大幅上涨,市场在进行一定的回调。”

对于这一贬值势头是否会越演越烈,该外汇交易员对本报记者表示,周小川行长罕见打破沉默力挺人民币,使市场对于人民币信心逐渐恢复,同时美元现处于高位疲弱,离岸人民币获得上涨动力,对于人民币空头而言也带来不小打击,“预计短期内空头不敢轻举妄动了”。

人民币猴年“开门红”

春节期间,正当国内一片喜气洋洋时,全球市场却遭遇暴风雨的洗礼。全球股市大跌、原油价格“上蹿下跳”,黄金因避险需求受热捧,全球市场高度敏感的神经再次紧绷,中国市场的“回归”无疑成为全球投资者关注的焦点。

由于上周美元汇率大幅走低,开盘前有市场人士担忧人民币对美元汇率将以怎样走势迎接新年首个交易日。“如果人民币中间价在猴年第一天就明显走低,则可能延续并加剧春节长假期间发生的全球市场动荡。”

麦格理驻新加坡外汇和固定收益策略部门负责人Nizam Idris在接受媒体采访时表示,“市场往往将人民币兑美元中间价看作一个释放信号的工具,这让本周一的人民币中间价显得格外重要。”

显然,央行通过大幅上调人民币对美元中间价,解答了市场的疑问。

15日,中国外汇交易中心公布的人民币对美元汇率中间价报6.5118, 较上一交易日(2月5日)上涨196个基点,涨幅达0.30%,这是人民币对美元汇率中间价自2015年11月2日以来的最大升幅,同时6.5118的中间价也创下1月4日以来最高值。

截至收盘,在岸人民币对美元即期汇率报6.4944,成为2016年以来最高收盘价,同时较2月5日收盘价6.5755大涨811个基点,涨幅为1.14%,是自2005年汇改以来的最大单日涨幅。

此外,在春节休假期间,尽管全球市场表现不尽如人意,但离岸人民币对美元汇率(CNH)在春节假期(2月8日-2月13日)却逆势飙升,累计升值近700个基点。

对于春节假期后首个交易日在岸人民币汇率大涨的原因,易信总部中国区副首席交易官朱文灏对《第一财经日报》分析称,主要因为春节期间美元调整以及离岸CNH大涨所致,“在美元指数调整且离岸与在岸价差不大时逐渐提升汇率弹性或是较好时机,市场会更关注的后续中间价的表现。”

值得注意的是,作为春节后的首个交易日,有业内人士认为,央行维稳汇率的意图不容忽视。

“在岸人民币市场自开盘后就看到至少两家中资大行不时入市主动抛售美元,将即期汇率推升至今年以来最强水平。”某外汇交易员分析称,“作为长假后第一个交易日,加之价格变动较大,即期市场中还没有较大的购汇需求出现,美国市场周一适逢公众假日休市也压制了一部分购汇需求。”

周小川释放哪些汇改信号

春节期间,除了全球市场的动荡,央行行长周小川的罕见发声引发市场高度关注,其释放出的改革信号也成为近日业内讨论焦点。

自去年8月11日新汇改以来,周小川鲜少就汇率问题发表观点,此次在接受媒体专访时他再次强调,人民币不存在持续贬值的基础。

对于市场普遍关心的人民币汇率改革接下来会以什么样的方向和节奏推进,周小川提出“未来汇率改革的趋势是坚定不移的,不过我们也有耐心”。“十三五”期间在汇率改革方面希望能取得长足进展,方向则是更加依靠市场力量决定价格,实现更有灵活性的汇率。

自去年起人民币对美元表现较为明显的贬值压力,周小川分析称主要受到美元对多种货币升值过快、国际国内若干事件的冲击以及市场上短期情绪的影响。

此外,国际投机力量近来聚焦唱空中国。周小川认为,这些投机力量总要找些热点去下注,恰好找到中国2015年经济增长放缓和金融市场出现波动。“问题是,以前这种投机力量较弱,经过全球金融危机各大经济体大幅量化宽松后,闲钱实在是多得惊人。中国经济到底行不行?我们是有信心也有耐心的,等着数据不断出来说话。当然也要明白,这对于下了注的人是没有用的,他们急于制造舆论,企图倒逼博弈尽快见分晓。”

某商业银行外汇产品经理对《第一财经日报》记者表示,周小川行长的讲话有效缓和了市场的不安情绪,“今年在欧元、日元预计将出现更大波动、美元走势上不明朗的情况下,我们希望人民币汇率未来的走势能保持相对稳定,有利于企业客户的预期管理。”

随着人民币成功纳入SDR货币篮子以及国际化道路的持续推进,人民币汇率波动引发的全球市场联动日益明显,在被问及海外投资者担忧人民币贬值造成外溢效应时,周小川称,“我们会审慎推进人民币汇率改革,注意选择合适的时机和窗口,尽量减少负面溢出效应,特别是不要在国际上造成相互叠加的影响。”

而针对有些人指责中国政府在管理市场预期方面缺乏透明度时,周小川则提出:“央行既不是上帝,也不是魔术师,不可能把不确定性问题都抹掉。所以央行有时要说:‘对不起,我们要等待新数据的输入’。”


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