【关键词】央行:货币政策、首付贷、不良资产证券化、金融监管

2016-03-14 08:50 嘉论理财
本次“央行专场”火爆异常,周小川行长一一回复了货币政策、汇率、首付贷、不良资产证券化等市场关注的热点问题,《第一财经日报》记者为金融市场投资者特别梳理出“央行专场”答记者问关键词。

每年的两会上,央行答问“专场”都是最受关注的焦点。作为中国金融政策的出口,央行答记者问牵动着全球金融市场投资者的心。

3月12日上午10点,梅地亚中心多功能厅座无虚席,十二届全国人大四次会议新闻中心记者会在这里举行,中国人民银行行长周小川、副行长易纲、副行长兼国家外汇管理局局长潘功胜、副行长范一飞就“金融改革与发展”的相关问题回答了中外记者的提问。本次“央行专场”火爆异常,周小川行长一一回复了货币政策、汇率、首付贷、不良资产证券化等市场关注的热点问题,《第一财经日报》记者为金融市场投资者特别梳理出“央行专场”答记者问关键词。

货币政策——灵活适度

3月5日,李克强总理在《2016年政府工作报告》中提出:“稳健的货币政策要灵活适度”。有市场人士指出,相对于此前的“松紧适度”,“灵活适度”是个新提法。

“央行还是实行稳健的货币政策,但要注意货币政策的灵活适度,要保持流动性的合理充裕。”谈到如何理解“货币政策灵活适度”,周小川详细解读到:“货币政策总共分五个段:一个叫宽松的货币政策,一个叫适度宽松的货币政策,中间是叫稳健的货币政策,再就是适度从紧的货币政策,还有从紧的货币政策。”

周小川说,现在强调经济有下行的压力,面临的困难和挑战比较多,所以在稳健的货币政策中,国务院的正式说法是强调“灵活适度”。

实际上,在今年2月26日,周小川也曾在答记者会上说过“稳健的货币政策略偏宽松”。针对当前的表述,周小川认为这也符合从2015年下半年到现在的实际状况。同时他也强调,货币政策历来是需要动态调整的,是需要根据经济形势的研究判断,根据情况实时地、动态地进行调整,所以这也就是适度的含义。

首付贷——首付不能是借的

对于当下热议的“P2P平台首付贷”问题,周小川表示,首先,他们是否有资质做这项贷款?要从事某项业务,应该查询是否按照规矩申请有关资格、符合资质,类似资本要求等规章制度;其次,他的资金来源是什么?如果动用了委托人的资金,是否告知委托人,是否会给出资方带来巨大的风险,这是应该清楚的。

周小川认为,商业银行要加强对客户的了解,做好LTV(贷款抵押品比值评估)和KYC(了解你的客户)。客户的首付不能是借的,否则整个借款和自有资本的比例实际上就变了,未来偿还的能力实际上也变了。周小川强调,商业银行要作出自己的判断,不仅是要了解客户的偿付能力、金融风险,同时要使政策适应不同地方的变化,来考虑住房信贷的可行性和所面临的风险,对他们进行评估。银行如果没有对客户做到足够的了解,也承担了过大的风险,从银行内部管理来讲,也是操作有错误的。

不良资产证券化——不良资产证券化还是比较谨慎的

记者会上,针对《第一财经日报》记者的提问:中国要开展的不良资产证券化,是否与中国银行业不良贷款快速上涨有关,是否会将风险转移给其他主体?

周小川回答称:“虽然对银行来说是不良资产,但有很多资产管理公司、不良资产投资者,对这个还是有兴趣的,去投资最后也有所回报,不必太突出这个问题。”周小川认为,不必夸大不良资产证券化,银行资产证券化产品在中国发展比较晚,也要吸收国际金融危机中有些产品出现的问题,所以还是比较谨慎的。所以一开始需要从住房类的、一些比较优良的资产开始起步,以后的其他也可以不受限,其他类型也可以打包出售,但整个管理要做好,风险要自担。

潘功胜也对此作出回应。他说,不良贷款证券化是整个资产证券化的一部分,资产证券化的基础资产的类别。“商业贷款不论资产不管多和少,升和降,与资产证券化没有太多关系。”潘功胜说,之所以做这件事,一方面要培育中国不良资产市场化处置的市场,一个从拓宽资产证券化的市场,这是目的。

此外,试点阶段,第一,只挑选少数管理水平高的大型金融机构开展试点,初期试点额度不大;第二,政策框架的设立上,严格防范风险,包括不良资产的定价,这是很关键的要点。此外,要求产品设计简单、透明,不能搞多层,坚持投资者适当性原则,只向机构投资者出售,不能卖给个人投资者。防止发行人道德风险,建立信息披露要求,不仅发行信息披露要求,而且包括资产层数披露要求,包括中介机构的规范管理。

金融监管——从两个基本方向研究

2016年,金融监管体制改革显得更为迫切。今年的政府工作报告指出,深化金融体制改革,加快改革完善现代金融监管体制,提高金融服务实体经济效率,实现金融风险监管全覆盖。周小川理想中的金融监管体制是怎样的,中国央行在其中应该担当怎样的角色?

周小川表示,金融监管体制目前还没有明确的认识,还在讨论和研究中。他提出了研究的两个基本方向:一个是过去出了什么问题。金融市场出了问题,哪些地方监管不足,哪些地方有漏洞,提出这些问题,觉得应该朝哪个方向改进,能够克服解决这个问题,也包括提高效率,加强协调;再一个主要方向是从国际经验看,目前出现了新的倾向,就是如何搞好宏观管理、宏观审慎政策、金融监管、金融消费者保护、金融稳定等,也包括金融基础设施,这些怎么处理也在探索之中。

“全球的央行比较强调价格稳定,就是保持低通货膨胀,但有时候价格很稳定,经济照样出别的问题,比如出现次贷危机,以及出现问题以后,金融稳定的职能在运行过程中也不见得做得很好,所以这都是需要改进的重要方面。”周小川说。


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